Breath of Fire is het resultaat van Capcoms beslissing om in 1994 de strijd aan te gaan met Square en Enix, makers van Final Fantasy en Dragon Quest. De Breath of Fire reeks kon echter nooit die twee series bedreigen.

Breath of Fire III zal een port worden van de gelijknamige PS1 game. Dit is een RPG die vergelijkbaar is met Final Fantasy is maar nooit hetzelfde succes kent als die game. De twee SNES, twee PS, twee GBA en de PS2 versies verschenen allemaal in Europa dus ook BoF III PSP zal in Europa uitkomen.

Ook in deze Breath of Fire speelt Ryu de hoofdrol. Hij kan net zoals in de andere games draken oproepen om voor hem te vechten. Hij is echter niet het enige personage dat terugkeert, de anderen zullen pas later opduiken. Hij is weer op zoek naar zijn verleden want hij is nog steeds zijn geheugen kwijt.