In 2001 lanceerde Gathering of Developers de simulatietitel Tropico waarin de speler de leiding krijgt over een Centraal-Amerikaans eiland tijdens de Koude Oorlog. Na Tropico 2 verkocht Gathering of Developers, dat ondertussen bij Take Two zat, de rechten op Tropico aan Kalypso en zij ontwikkelden Tropico 3 voor de PC en de Xbox 360.

Na de release van de game startte Kalypso met de ontwikkeling van patches voor de game. Zo is vandaag patch 1.09 verschenen die automatisch gedownload wordt wanneer je Steam opstart. Deze patch lost onder andere enkele problemen met oudere ATI kaarten op en heeft de populatie- en wegelementen limiet verhoogd.